本周美妝行業(yè)發(fā)生了這些值得關(guān)注的事情
? 又一知名彩妝品牌破產(chǎn)
? 高端個(gè)護(hù)品牌“馬林狗子”閉店
? 私募資本整合“棄子”品牌，百億美妝集團(tuán)Evermark誕生
? 韓妝巨頭2025年利潤(rùn)暴跌90%
? LVMH業(yè)績(jī)持續(xù)承壓
? 國(guó)內(nèi)美妝代工龍頭業(yè)績(jī)逆襲
? 中國(guó)A醇護(hù)膚銷量第一品牌沖IPO
品牌
又一知名彩妝品牌破產(chǎn)
近日，據(jù)外媒報(bào)道，英國(guó)彩妝師Pat McGrath創(chuàng)立的同名高端彩妝品牌Pat McGrath Labs，已正式向美國(guó)法院申請(qǐng)第11章破產(chǎn)保護(hù)，原定資產(chǎn)出售無限期推遲。品牌強(qiáng)調(diào)申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)旨在重組資產(chǎn)負(fù)債表，業(yè)務(wù)將正常運(yùn)營(yíng)。
據(jù)文件披露，品牌預(yù)估負(fù)債在5000萬至1億美元（約合人民幣3.47億~6.9億元）之間。同時(shí)，Pat McGrath Labs還提交了緊急動(dòng)議，將支付約42.64萬美元（約合人民幣296.3萬元）的關(guān)鍵供應(yīng)商貨款及約68.93萬美元（約合人民幣479萬元）的員工薪酬福利等，以維持運(yùn)轉(zhuǎn)。
Pat McGrath Labs在2018年曾獲得Eurazeo Brands的 6000萬美元（約合人民幣4.16億元）融資，市場(chǎng)估值超10億美元（約合人民幣69.4億元）。如今已跌至約1.74億美元(約合人民幣12億元)。
值得一提的是，2025年12月，Pat McGrath Labs因未及時(shí)償還貸款被啟動(dòng)資產(chǎn)拍賣程序，此次申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)是為了叫停拍賣流程。
頗具戲劇性的是，在品牌深陷財(cái)務(wù)泥潭之際，Pat McGrath本人被任命為L(zhǎng)VMH旗下Louis Vuitton美妝創(chuàng)意總監(jiān)。
該案例為所有名人美妝品牌敲響警鐘：在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，僅憑名人光環(huán)與一時(shí)的熱度不足以支撐長(zhǎng)期發(fā)展，扎實(shí)的產(chǎn)品力與商業(yè)化運(yùn)營(yíng)能力同樣重要。
高端個(gè)護(hù)品牌“馬林狗子”閉店
近日，美妝品牌Malin+Goetz宣布其英國(guó)業(yè)務(wù)進(jìn)入破產(chǎn)管理程序，已關(guān)閉位于倫敦的7家門店及英國(guó)總部，線上銷售也同步暫停，目前產(chǎn)品可通過Space NK等英國(guó)第三方零售商購買。
公開信息顯示，Malin+Goetz創(chuàng)立于2004年的紐約，2015年被英國(guó)私募公司Manzanita Capital收購，2019年進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)，2023年在上海開設(shè)中國(guó)首家門店。
此次撤離，或是其運(yùn)營(yíng)模式在英國(guó)高昂成本下的難以為繼。該品牌對(duì)門店美學(xué)的高要求，無形增添了其財(cái)務(wù)成本，再加上身體護(hù)理、家居香氛類產(chǎn)品復(fù)購周期長(zhǎng)，在全球通脹、消費(fèi)緊縮的宏觀環(huán)境下，利潤(rùn)空間被無限壓縮。
這也凸顯了當(dāng)前零售環(huán)境下，小眾高端品牌的普遍困境。在經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期中，依賴實(shí)體擴(kuò)張與高昂體驗(yàn)成本的模式風(fēng)險(xiǎn)巨大，聚焦產(chǎn)品核心與靈活渠道組合，或許是更可持續(xù)的生存之道。
資本
私募資本整合“棄子”品牌，百億美妝集團(tuán)Evermark誕生
日前，旁氏母公司Elida Beauty和Suave母公司Suave Brands Company完成合并，成立全新的個(gè)人護(hù)理集團(tuán)Evermark。
Elida Beauty成立于2021年，旗下?lián)碛信允?、Noxzema等近20個(gè)美妝個(gè)護(hù)品牌。2023年末被母公司聯(lián)合利華打包出售給私募股權(quán)公司Yellow Wood Partners LLC。而Suave Brands Company也在2023年被聯(lián)合利華出售給Yellow Wood Partners LLC，其旗下?lián)碛蠸uave、ChapStick等護(hù)發(fā)及身體護(hù)理品牌。
合并完成后的Evermark將擁有超40個(gè)涵蓋護(hù)膚、護(hù)發(fā)、身體護(hù)理領(lǐng)域的大眾知名品牌，預(yù)計(jì)零售額達(dá)19億美元（約合人民幣132億元）。
此次合并，或是私募資本Yellow Wood Partners LLC旨在通過規(guī)模化效應(yīng)優(yōu)化采購、生產(chǎn)和渠道成本，打造一個(gè)具有強(qiáng)大成本競(jìng)爭(zhēng)力的平臺(tái)型公司，以應(yīng)對(duì)全球消費(fèi)平替趨勢(shì)。
財(cái)報(bào)
韓妝巨頭2025年利潤(rùn)暴跌90%
1月28日，LG生活健康發(fā)布了2025年第四季度及全年財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，剔除飲料業(yè)務(wù)計(jì)算，全年?duì)I收為45847億韓元(約合人民幣221.6億元)，同比下滑8.08%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比暴跌90.14%至287億韓元(約合人民幣1.38億元)；第四季度營(yíng)收同比下滑9.14%至10893億韓元(約合人民幣52.6億元)。
其中，第四季度美妝業(yè)務(wù)銷售額同比下滑18%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)虧損814億韓元（約合人民幣3.94億元），成為拖累整體表現(xiàn)的主因。家居護(hù)理及日常美容業(yè)務(wù)是三大板塊中唯一實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的業(yè)務(wù)，銷售額增長(zhǎng)2.9%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)仍下降5.5%。
利潤(rùn)的斷崖式下跌，暴露出公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的脆弱性。美妝業(yè)務(wù)嚴(yán)重依賴高端品牌，僅THE WHOO后一個(gè)品牌就貢獻(xiàn)了該業(yè)務(wù)近半的銷售額。
值得一提的是，海外第一大市場(chǎng)中國(guó)，第四季度銷售額下滑16.6%，全年銷售額下滑8.7%，是海外唯一下滑的市場(chǎng)。
面對(duì)困局，LG生活健康表示，2026年將以6大全球品牌及4大區(qū)域領(lǐng)先品牌為中心，集中培育10大核心品牌，優(yōu)化產(chǎn)品組合，實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)型。
LVMH業(yè)績(jī)持續(xù)承壓
1月27日，LVMH集團(tuán)公布2025年業(yè)績(jī)報(bào)告，全年總營(yíng)收808億歐元（約合人民幣6692億元），同比下滑5%，有機(jī)下滑1%；凈利潤(rùn)109億歐元（約合人民幣902億元），同比下降13%。
在整體承壓的背景下，香水與化妝品部門營(yíng)收81.74億歐元（約合人民幣677億元），有機(jī)下滑3%；絲芙蘭所在的精品零售部門收入達(dá)183.48億歐元（約合人民幣1519.8億元），有機(jī)增長(zhǎng)4%，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)28%。
值得一提的是，LVMH集團(tuán)正優(yōu)化資產(chǎn)組合，近期協(xié)議出售DFS大中華區(qū)業(yè)務(wù)，意在聚焦于增長(zhǎng)確定性強(qiáng)、利潤(rùn)質(zhì)量高的核心業(yè)務(wù)。其持續(xù)強(qiáng)化核心零售網(wǎng)絡(luò)、優(yōu)化業(yè)務(wù)組合的動(dòng)作，預(yù)示著奢侈品集團(tuán)正進(jìn)入一個(gè)更注重運(yùn)營(yíng)效率與增長(zhǎng)質(zhì)量的調(diào)整周期。
國(guó)內(nèi)美妝代工龍頭業(yè)績(jī)逆襲
1月22日，諾斯貝爾母公司福建青松股份有限公司發(fā)布了2025年業(yè)績(jī)預(yù)告。
預(yù)告顯示，公司全年歸母凈利潤(rùn)約為1.3億元至1.65億元，同比增長(zhǎng)137.73%至201.74%；扣非凈利潤(rùn)為9600萬元至1.31億元，同比增長(zhǎng)73.29%至136.47%。
這一成績(jī)延續(xù)了2024年的盈利勢(shì)頭，標(biāo)志著其徹底走出2021年至2023年累計(jì)虧損17億元的低谷，經(jīng)營(yíng)狀況顯著改善。
盡管2025年業(yè)績(jī)亮眼，但青松股份距離歷史高點(diǎn)仍有差距。2025年?duì)I收約22.18億元，較2021年峰值36.93億元，尚有約37.8%的缺口。
不過，行業(yè)整體向好、細(xì)分賽道以及供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)為其復(fù)蘇提供了土壤。依托深厚的客戶資源、高效敏捷的供應(yīng)鏈體系以及持續(xù)的研發(fā)創(chuàng)新能力，青松股份回歸業(yè)績(jī)高點(diǎn)，或許不會(huì)太遙遠(yuǎn)。（相關(guān)閱讀《從虧17億到賺1億多，國(guó)內(nèi)美妝代工龍頭逆襲》）
IPO
中國(guó)A醇護(hù)膚銷量第一品牌沖IPO
1月26日，國(guó)內(nèi)功效護(hù)膚品牌HBN——深圳護(hù)家科技（集團(tuán)）股份有限公司正式向香港聯(lián)合交易所遞交主板上市申請(qǐng)。
HBN創(chuàng)立于2019年，是中國(guó)領(lǐng)先的皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品牌，亦在改善型護(hù)膚品市場(chǎng)中位居前列。招股書顯示，以改善型護(hù)膚品零售額計(jì)，HBN于2024年在中國(guó)市場(chǎng)中的皮膚學(xué)級(jí)護(hù)膚品牌中位列第2名，在皮膚學(xué)級(jí)國(guó)產(chǎn)護(hù)膚品牌中位列第1名。
根據(jù)灼識(shí)咨詢報(bào)告，HBN的A醇成分護(hù)膚品在2022年至2024年連續(xù)三年位居中國(guó)第一。
招股書顯示，2023年、2024年及2025年前三季度，HBN營(yíng)收分別為19.48億元、20.83億元及15.14億元，2025年前三季度，其增速超過10%。同時(shí)，凈利潤(rùn)從2023年的0.39億元增加232.5%至2024年的1.29億元，2025年前三季度同比增長(zhǎng)190.3%至1.45億元。
此次若成功登陸港股，HBN將獲得資本助力，有望進(jìn)一步加大研發(fā)投入、深化品牌建設(shè)并拓展市場(chǎng)。（相關(guān)閱讀《中國(guó)A醇護(hù)膚銷量第一品牌沖IPO！》）
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